הפזו המקסיקני התחזק ב 0.7% ביום שישי; נחלש ב 2.58% בשבוע

הפזו המקסיקני התחזק ב 0.71% מול הדולר ב 2 באוקטובר, ל 18.16 לדולר לפי נתוני Banxico, אחרי ארבעה ימי ירידות. בשבוע כולו הוא נחלש ב 2.58%. הדולר נחלש אחרי שבארה"ב נוספו רק 29 אלף משרות, והמדד המוביל בבורסה המקסיקנית עלה ב 1.10%.

הפזו המקסיקני התחזק ב 0.71% מול הדולר ב 2 באוקטובר, ל 18.16 לדולר לפי נתוני Banxico שמביא El Financiero¹, אחרי ארבעה ימי מסחר של ירידות. בשבוע כולו הוא נחלש ב 2.58%. הדולר נחלש אחרי שבארה"ב נוספו רק 29 אלף משרות, והמדד המוביל בבורסה המקסיקנית עלה ב 1.10%. שער הדולר בתיבת "במספרים" הוא שער צולב של ה ECB שנקבע באמצע יום המסחר באירופה, לפני נתוני התעסוקה בארצות הברית, ולכן שונה מ 18.16 של Banxico בסגירה.

הפזו עצר ארבעה ימי ירידות

לפי El Financiero, הפזו התחזק ב 0.71% ל 18.16 לדולר, 13 סנטבו מתחת לסגירת יום חמישי, ובמהלך השבוע איבד 46 סנטבו, ירידה של 2.58%. גבריאלה סילר, מנהלת מחלקת הניתוח הכלכלי בבנק Banco Base, אמרה שהדוח מאפשר לשוק "לשער" שהפד יהיה זהיר יותר בהמשך העלאות הריבית.

הדוח עצמו, לפי כתבת בלומברג שפורסמה ב El Financiero², הראה עלייה של 29 אלף משרות בספטמבר, מול תחזית חציונית של 90 אלף, ועלייה של שיעור האבטלה ל 4.2% מ 4.1%. מדד הדולר של בלומברג ירד ב 0.3%, היום הגרוע ביותר של הדולר בחודש. הדולר עדיין סיכם שבוע שלישי של עליות, והמשקיעים חזרו בסוף היום לתמחר העלאת ריבית נוספת של הפד לפני סוף השנה.

בבורסה, לפי El Financiero³, ה S&P/BMV IPC, המדד המוביל בבורסה המקסיקנית, עלה ב 1.10% ל 64,531.68 נקודות. בוול סטריט עלה הנאסדק ב 1.19%. אנריקה קובארוביאס, הכלכלן הראשי ומנהל הניתוח ב Actinver, אמר שהנתונים מחזקים את האפשרות שהפד יותיר את הריבית ללא שינוי בישיבת אוקטובר.

ספטמבר הכבד: ירידה חודשית של 6.32%

על פי Mexico News Daily⁴, הפזו נחלש ב 6.32% בספטמבר, ההיחלשות החודשית הגדולה ביותר מאז יוני 2024. בעיתון מייחסים זאת, לצד מחירי הנפט והסיכון למלחמה במזרח התיכון, לכך שהפד העלה ב 16 בספטמבר את הריבית ל 4%, ול Banxico שהותיר את הריבית על 6.50% ב 24 בספטמבר, מה שצמצם את הפער בין שתי המדינות ל 250 נקודות בסיס. לפי העיתון, הפער הקטן מחליש את אחד העוגנים של "הפזו העל", עסקאות ה carry trade.

ג'נת קירוס, אנליסטית בקבוצה הפיננסית Monex, סבורה שנכון יותר לדבר על אובדן כוח של "הפזו העל" מאשר על "סופו הסופי". לפי הסקר המשותף של Banxico ו Citi Mexico, צפוי שער של 17.50 פזו לדולר בסוף 2026. ב El Financiero מדווחים שתשואת האג"ח האמריקאית ל 10 שנים עומדת על 5.23%, והמקסיקנית על 9.54%.

קרן המטבע: צמיחה של 1.5% השנה ו 1.8% ב 2027

הקרן הבינלאומית, בהודעה שפרסם משרד האוצר ושהובאה ב El Financiero⁵, צופה שהתמ"ג של מקסיקו יצמח ב 1.5% ב 2026 וב 1.8% ב 2027, ובין הגורמים התומכים בפעילות היא מציינת את היצוא לארה"ב. לפי Expansión⁶, אלה מסקנות ראשוניות של צוות הקרן שביקר במדינה בין 7 ל 15 בספטמבר, ואינן בהכרח עמדת הדירקטוריון.

הקרן מבקרת את תקציב 2027, שלדבריה כולל התאמה הדרגתית יותר ומסלול עולה של החוב, וממליצה על צמצום מהיר יותר של הגירעון. בין ההמלצות: הפסקה הדרגתית של סבסוד הדלק. מבחינת הריבית, הצוות מעריך שחזרה יציבה של האינפלציה ליעד 3% תידחה לתחילת 2028, ולכן ממליץ על מדיניות מוניטרית "מרסנת במידה" עד לסימנים ברורים להתכנסות. משרד האוצר הגיב שהוא מקיים התאמה מסודרת התואמת צמיחה.

סבסוד הדיזל: הכנסות המס יורדות

ההמלצה על סבסוד הדלק מתחברת לנתונים אחרים של אותו יום. לפי Expansión⁹, זה השבוע הרביעי ברציפות שבו ליטר דיזל אינו נושא את מס ה IEPS בסך 7.36 פזו, והסבסוד יימשך גם בשבוע שבין 3 ל 9 באוקטובר. מחיר הדיזל מוגבל ב 27 פזו לליטר, ולדברי שר האוצר אדגר אמדור סמורה, בלי הסבסוד העלייה במחירים הייתה מעל 4% ולא 3.4%.

המחיר הוא ירידה בהכנסות: ב ינואר עד אוגוסט נגבו ב IEPS על בנזין ודיזל 277,076 מיליון פזו, ירידה של 5.0% מ 280,988 מיליון בתקופה המקבילה אשתקד, והיעד השנתי הוא 432,487 מיליון.

תשלומים בין הבנקים: סגירת "Directo a México"

לפי Expansión⁷, Banxico הודיע שהתוכנית Directo a México, שמחברת את מערכות התשלומים של הפד ושל מקסיקו, תיסגר ב 20 בנובמבר 2026, בעקבות החלטת בנקי הפד להפסיק את השירות. עד אז, מסר הבנק, השירות ימשיך לפעול כרגיל.

על רקע זה, Expansión דיווח⁸ שבין ינואר לאוגוסט נכנסו למקסיקו 41,802 מיליון דולר בהעברות כספים, עלייה של 2.2%, לפי Banxico. לפי BBVA מקסיקו, באוגוסט הסתכמו ההעברות ב 5,452 מיליון דולר, ירידה של 3.6%. חברת הקריפטו Bitso מסרה, בנתון שהוא שלה בלבד, שהיא עיבדה 14.7% מנפח ההעברות מארה"ב למקסיקו בשמונת החודשים הראשונים של 2026.

מו"מ על ה USMCA

לפי Mexico News Daily¹⁰, שר הכלכלה מרסלו אברד אמר בשולי ישיבת ה G20 במילווקי, אחרי פגישה בת שעה עם נציג הסחר האמריקאי ג'יימיסון גריר: "בכל יום אנחנו קרובים יותר להגיע להסכמים חדשים". העדיפות שלו היא הפחתת מכסי סעיף 232 על רכב, פלדה, אלומיניום ונחושת, ושמירה על היחס המועדף לסחורה העומדת בכללי ההסכם. היצוא המקסיקני לארה"ב ממשיך לצמוח בקצב דו ספרתי, והסחר הדו צדדי מתקרב ל 900 מיליארד דולר בשנה. הדיווח נשען על מקור אחד, ועל פקיד מקסיקני בעילום שם שדיבר ל France 24.